监管首度公开表态！养老理财产品可挂钩“收益平滑基金”，业务开展情况将成分类评级重要考虑因素

财联社8月17日讯（记者 郭子硕）严查收益平滑信托之后，国家金融监管总局首度公开提及养老理财产品可挂钩“收益平滑基金”。

财联社记者注意到，国家金融监管总局资管司8月16日在公开披露的对巩富文委员两会提案的答复中，明确提及上述相关内容。

资管司同时还表态，拟将养老理财产品等养老金融业务开展情况纳入理财公司监管评级重要考虑因素，并依据监管评级结果对理财公司实施分类监管。对于评级好的理财公司，支持其优先开展综合性、创新试点类业务。

这与财联社记者此前从行业内了解到的情况一致。今年5月份，财联社记者即获悉监管部门正就银行理财公司评级办法向行业内征求意见。除不再鼓励银行理财公司单纯冲规模外，未来监管评级高的公司或有可能优先获得部分业务试点的机会。

此份答复，也是监管部门首度公开明确正起草相关评级与分类管理办法。

首次单独提及养老理财挂钩收益平滑基金

资深金融监管政策专家周毅钦对财联社记者表示：“单独就养老理财应用平滑机制来看，应该是监管首次表态。就养老理财应用来看，采用收益平滑基金的养老理财产品，基本上采用封闭式产品运营，符合运营场景，是合规的。”

针对完善收益平滑基金等风险保障机制，周毅钦进一步表示，每一家理财公司在收益平滑机制运用的期限不同、节奏不同，有公司按照季度实施，也有公司按照半年实施。监管调研行业运用情况后，怎么规范收益平滑机制具体应用和细则，也是监管要考虑的重要方向。

有头部理财公司业务部门负责人告诉财联社记者，之前有相关规定，养老产品在配套机制中可以用到收益平滑机制。

2022年金融街论坛，原银保监会主席郭树清表示，通过优化大类资产配置，设立收益平滑基金和风险准备基金，为不同风险偏好和承受能力的群体，提供相匹配的养老金融产品。

不过上述理财公司人士补充，理财公司正在往更加公开的市场发展。虽然养老理财可以运用收益平滑基金等风险保障机制，但操作层面上，应用情况如何，理财公司能不能用好（机制），还需要进一步观察和完善细则。

要增加10年期以上长期限产品供给

自2021年8月底原银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》以来，养老理财已发展三年，试点机构也从“四地四机构”扩容至“10城11机构”。国家金融监管总局资管司表示，截至2024年5月末，累计发行养老理财产品51只，金额1031亿元，投资者合计47万人，已成为当前我国最主要的第三支柱养老金融产品之一。此外，已发行的51只养老理财产品中，5年期封闭式理财产品47只，10年期封闭式产品1只，定期开放式产品3只。

对于下一步怎么走，国家金融监督管理总局资管司也在《答复》中提出几个重要方向。首先，国家金融监督管理总局将积极支持试点理财公司进一步丰富产品形态，增加10年期以上长期限产品供给；同时，鼓励符合条件的理财公司探索提供养老财务规划和顾问咨询服务，持续提升养老投资便利度。

在理财公司坚持养老金融审慎投资运作上，国家金融监管总局要求相关机构要采取科学合理、成熟稳健资产配置策略，审慎投资非标准化债权类资产，实施非母行第三方独立托管等，以促进养老理财产品稳健运行。

与此同时，国家金融监管总局还将督促试点理财公司持续提升投研能力，进一步加强宏观政策研究，完善产品投资策略和风险保障机制，建立健全长期考核机制，为投资者提供更加优质可靠的养老金融服务。

来源：财联社记者 郭子硕