中航产融获开源证券买入评级，租赁稳健，信托、证券以及本部投资业务拖累业绩

4月22日，中航产融获开源证券买入评级，近一个月中航产融获得1份研报关注。

研报预计2023年公司营业总收入/归母净利润为169.4/2.9亿元，同比-6.7%/-82.8%，与此前业绩预告区间一致。2023年租赁子公司相对稳健，信托、证券子公司净利润同比下降较多，本部证券投资承压。考虑信托业务和证券业务表现低于预期，本部投资收益承压，下调2024-2025年归母净利润预测至12/16（调前37/46)亿元，新增2026年预测18亿元。公司是航空工业集团旗下金控平台，具有军工板块产业投资优势，是军工产业链稀缺私募股权投资标的。当前股价对应2024-2026年PB0.6/0.6/0.6倍，估值具有安全边际。租赁稳健，信托手续费与投资收益拖累业绩，财务公司净利润同比增长。证券子公司投行、资管业务收入同比下降，航空产业投资贡献增量利润。

风险提示：市场波动带来投资收益不确定性；房地产信托资产存量处置风险。

来源:金融界