券业并购重组节奏加快，国信证券正在筹划谋求万和证券控制权

每经记者 陈晨每经编辑 彭水萍

8月21日晚间，国信证券发布筹划发行股份购买资产事项的停牌公告，国信证券表示，正在筹划发行股份购买资产事项，因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司证券自2024年8月22日开市时起开始停牌。据悉，国信证券拟以发行A股股份的方式购买万和证券控制权。

国信证券称，公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案，若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，公司证券最晚将于2024年9月5日开市起复牌并终止筹划相关事项，同时披露停牌期间筹划事项的主要工作、事项进展、对公司的影响以及后续安排等事项，充分提示相关事项的风险和不确定性，并承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

拟实现对万和证券的控制

国信证券公告显示，本次交易的标的公司为万和证券，国信证券拟以发行A股股份的方式购买万和证券控制权。

国信证券表示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与标的公司各股东接洽。初步确定的发行股份购买资产交易对方为深圳市资本运营集团有限公司，交易对方持有标的公司总股本的53.0892%的股份，为标的公司的控股股东。另外，标的资产其余股东的交易意向尚未最终确定，发行股份购买资产的最终交易对方及收购比例以后续公告的重组预案或重组报告书披露的信息为准。

根据双方于8月21日签署的关于本次交易的《意向性合作协议》，交易双方同意就本次重组的交易整体方案、交易方式等进一步协商，并在双方正式签署的发行股份购买资产协议中约定。

另外，交易双方同意积极给予另一方以必要的配合，全力推进本次重组（包括但不限于积极推动各自内部的审批程序，以取得必要的审批或授权），并完成相关正式交易协议的签署。

国信证券称，公司自停牌之日起将按照相关规定，积极开展各项工作，履行必要的报批和审议程序，尽快聘请独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机构等中介机构，并督促各中介机构加快工作，按照承诺的期限向交易所提交并披露符合相关规定要求的文件。

万和证券业绩指标排名靠后

公开资料显示，万和证券成立于2002年，注册地海口市，公司总部在深圳。目前公司注册资本22.73亿元，控股股东为深圳市资本运营集团有限公司（持股53.09%），其他股东包括深圳市鲲鹏股权投资有限公司、深业集团有限公司等国有企业，深圳国资持股比例为95.33%，系深圳市国资委实际控制的全国性综合类证券公司。

2023年年报显示，万和证券实现营业收入4.99亿元，同比增长175.54%；净利润0.59亿元，实现扭亏为盈。从各项业务来看，自营业务表现突出，从2022年的-0.33亿元增长至2023年的2.85亿元。另外，投行业务收入0.88亿元，同比增长85.67%；资管业务收入0.13亿元，同比增长27.72%；经纪业务收入0.79亿元，同比下降14.58%；信用业务收入0.28亿元，同比下降9.47%。

不难发现，去年万和证券投行业务表现亮眼，据悉万和证券去年完成了首单IPO项目发行上市；另外，还完成沧州港务集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券业务。该项业务是公司在河北省承销的首单债券项目，打破了债券项目集中在广东、江西两地的局面，将业务拓展至全国范围。

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根据中国证券业协会对2023年145家证券公司进行的统计排名，2023年万和证券总资产行业排名85名；净资产行业排名84名；净资本排名84名；营业收入排名100名；净利润排名99名。

年内券业并购案例相继涌现

2024年券业并购迎来一系列政策东风。2024年3月证监会提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营；2024年4月国务院新“国九条”提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力；2024年4月国务院明确推动头部证券公司做强做优；2024年5月证监会加强上市券商功能性和标杆示范作用。

在政策红利的持续刺激下，2024年上市券商的并购重组活动显著提速。《每日经济新闻》记者观察发现，今年以来，多起重量级并购案例相继涌现：国联证券募集配套资金并购民生证券股权；浙商证券斥资受让国都证券股权，成为国都第一大股东；西部证券亦发布公告，宣布正在筹划以现金方式收购国融证券，进一步扩张版图。

华龙证券研究报告称，当前我国证券业整体仍面临“大而不强”的问题，距离一流投资银行仍有一定差距，在资本市场对外开放不断推进、市场竞争加剧的背景下，证券公司能够通过并购重组来提升国际竞争力。

上述研究报告进一步举例称，“复盘中信证券发展路径，主要通过多次并购券商、基金等机构实现资产扩张，进而提升盈利能力和收益能力，近年来中信证券收益稳定性与盈利能力均明显强于行业平均水平”。

封面图片来源：视觉中国-VCG4177865552