证监会：严厉打击、从严惩处违规减持行为；有关部门正严查证券基金机构私募资管业务结构化发债违规行为丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜，实习生胡琳琳 综合整理 一、监管和政策

1、证监会：持续强化对股东减持行为监管，严厉打击、从严惩处违规减持行为

5月24日，证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》（以下简称《减持管理办法》）、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》（以下简称《持股变动规则》），自发布之日起施行。《减持管理办法》共三十一条，针对市场反映的突出问题完善了相关内容：一是严格规范大股东减持。明确控股股东、实际控制人在破发、破净、分红不达标等情形下不得通过集中竞价交易或者大宗交易减持股份；增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务；要求大股东的一致行动人与大股东共同遵守减持限制。二是有效防范绕道减持。要求协议转让的受让方锁定六个月；明确因离婚、解散、分立等分割股票后各方持续共同遵守减持限制；明确司法强制执行、质押融资融券违约处置等根据减持方式的不同分别适用相关减持要求；禁止大股东融券卖出或者参与以本公司股票为标的物的衍生品交易；禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出等。三是细化违规责任条款。明确对违规减持可以采取责令购回并向上市公司上缴价差的措施，列举应予处罚的具体情形。此外，还强化了上市公司及董事会秘书的义务。

2、证监会发布3项金融行业标准：推进资本市场信息化数字化建设

近日，证监会发布《投资研究时序数据参考模型》《证券期货业基础数据元规范 第1部分：基础数据元》《证券期货业基础数据元规范 第2部分：基础代码》等3项金融行业标准，自公布之日起施行，将为市场参与者提供一个标准化、统一的数据交换机制。此举标志着监管机构对资本市场信息化、数字化建设的持续投入和推动。通过加强基础数据标准的制定，证监会致力于深化信息交换领域的标准化工作，确保科技监管基础的不断加强与完善。这些标准化措施的实施，将有助于提升市场效率，降低交易成本，为投资者提供更为可靠和便捷的信息获取渠道，同时也为监管机构提供了更加有效的监管手段。

3、证监会批准上市红枣、玻璃期权，与现有期货期权品种形成合力

5月24日，证监会表示同意郑州商品交易所红枣、玻璃期权注册。证监会将督促郑商所做好各项准备工作，确保上述期权品种的平稳推出和稳健运行。市场人士认为，上市红枣、玻璃期权，可与现有期货期权品种形成合力，提供更加丰富、精细、灵活的风险管理工具。

4、金融监管总局局长李云泽赴贵州调研，围绕落实城市房地产融资协调机制、金融支持化解地方债等座谈交流

5月22日至23日，金融监管总局党委书记、局长李云泽带队赴贵州调研，围绕落实城市房地产融资协调机制、金融支持化解地方债等工作，与地方党委政府座谈交流，深入现场调研典型楼盘，听取多方面意见建议，研究工作思路举措。李云泽分别前往遵义市区、贵阳市区典型楼盘，调研城市房地产融资协调机制落实情况，并在遵义市主持召开房地产工作座谈会。李云泽强调，要深刻认识房地产工作的人民性、政治性，认真落实党中央、国务院决策部署，地方政府、房地产企业、金融机构各尽其责，继续坚持因城施策，以城市为主体、以项目为中心，严格把好“白名单”准入关，按照分类推进处置的要求，重点支持在建已售未交付住宅项目，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战。

5、央行：规范高效开展内部审计监督

据央行官网，近期，中国人民银行召开2024年内审工作电视会议。会议强调，2024年中国人民银行内审工作，系统内各单位要把审计整改工作作为政治任务来抓，增强支持审计、接受监督、抓好整改的自觉性，取得实实在在的整改效果。要认真落实贯通协同要求，发挥内审部门与纪检监察、巡视等监督部门及业务部门的管理合力，按规定将审计结果及整改情况作为干部考核、任免、奖惩和日常监督评价的重要参考。要进一步强化内审人才队伍建设，锤炼政治品格，提升专业能力，加强作风建设，规范高效开展内部审计监督，在促进央行事业健康发展中发挥更大作用。

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6、上海市金融办：促进金融科技产业集聚 加快金融机构数字化、智能化转型

5月22日，在“高质量发展调研行”上海站采访中，上海市委金融办相关负责人表示，上海将进一步提高金融服务经济高质量发展的能力和水平，助力新质生产力发展。数字金融方面，将促进金融科技产业集聚，加快金融机构数字化、智能化转型；推动数字人民币落地更多试点场景。科技金融方面，将持续推进科创金融改革试验区建设。做优科创投资生态，落实好促进股权投资高质量发展“32条”；升级“浦江之光”行动，发展S基金；用好科创专项再贷款、再贴现政策工具，做精科技信贷、保险产品。

二、行业和机构

人事变动：

-近期，民生理财首任党委书记、董事长欧阳勇到龄退休，将由民生银行上海分行党委书记、行长丛军接班。

-近日，中证协从业人员公示信息显示，博道基金原副总经理兼专户投资一部总经理史伟已入职国金资管，登记日期为5月13日。

-5月23日，范妍加盟富国基金的消息官宣落地，中基协网站基金从业资格人员信息显示，范妍所在的机构名称已经更换为富国基金。

-5月23日晚，申万宏源证券资产管理有限公司发布公告称，吴惧因工作安排于2024年5月23日离任总经理助理。

-5月24日，博时基金新任总经理官宣新任总经理，由招行老将张东出任，任职日期自2024年5月24日起，这一变更事项将按规定向证监会、中基协备案。

-5月24日消息，原青岛银保监局二级巡视员赵东生涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻国家金融监督管理总局纪检监察组纪律审查和河南省监察委员会监察调查。

市场回暖，权益性理财产品加速布局，部分产品半年净值涨超20%。近期权益市场持续回暖，上证指数昨日创近10个月新高，达到3174.27点，今年累计涨幅已超6%，其中以红利、大蓝筹资产为主的上证50和中证红利指数同样创近期阶段性新高，年初至今涨幅分别已超8%和15%。据了解，目前多家银行理财公司发力布局权益类投资，含“权”理财产品发行量增多，在市场认可和需求度有所提升的同时，努力实现差异化竞争。截至5月20日，存续的权益性理财产品共659只，市场人士对于权益市场后市仍保持谨慎乐观态度。（财联社）

有关部门正严查证券基金机构私募资管业务结构化发债违规行为。为贯彻落实中央金融工作会议精神和新“国九条”要求，保护投资者利益，有关部门正全面强化证券基金经营机构监管。监管针对证券基金经营机构私募资管业务参与结构化发债违规行为，已累计处理19家机构和90名从业人员，相关违规行为显著减少。据监管近日通报，日常监测发现某基金公司的公司治理、私募资管业务涉嫌违规，存在产品沦为通道（由委托人或其指定第三方下达投资指令或者提供具体投资标的等实质性投资建议）、违规参与结构化发债（集合资产管理计划委托人为两只私募证券投资基金，穿透后的资金来源方与资管计划投资债券的发行人具有关联关系）、未按时向监管部门报备高管变更情形，对公司采取责令改正并暂停新增私募资管产品备案3个月的行政监管措施，同时对公司高管及相关专户产品投资经理一并采取监管措施。（中国证券报）

券商持续加码基金代销，有公募与代销机构解约。近日多家公募机构发布基金销售方面的动向及情况，包括建信基金、大成基金等在内的多家机构为旗下部分基金产品增设代销机构。此外，近日也有公募机构与部分代销机构终止合作。目前，渠道代销仍是基金销售的重要方式，不过在监管趋严和行业竞争激烈的背景下，基金代销机构也面临着较大压力。受访业内人士表示，未来代销机构需要在销售能力、合规性、团队建设等多方面努力以提高竞争力。 (证券日报)

绩优基金频频限购，机构对后市持乐观态度。近日，由于较多资金涌入，多只绩优基金宣布限制大额申购或是暂停申购，限购的部分基金成立时间甚至不足3个月。展望后市，机构态度较为乐观，公私募仓位处于相对高位。与此同时，多家知名机构积极自购，用真金白银表达对后市的看好。机构对后市持较为乐观的态度，这也反映在机构的股票仓位上。具体而言，公募仓位处于相对高位。据天风证券测算，截至5月17日，普通股票型基金仓位中位数为86.68%，偏股混合型基金仓位中位数为83.72%。 (上海证券报)

因流动性紧张，喜达屋房地产投资信托收紧投资者赎回限制。5月24日，喜达屋资本集团管理的100亿美元基金——喜达屋房地产收入信托(Starwood Real Estate Income Trust)对投资者赎回设置更加严格的限制，采取重大措施以保住流动性。根据周四的文件，这只名为SREIT的基金将把单月赎回上限设在资产净值的0.33%，单季上限设在1%。此前，该基金单月提取上限为资产净值的2%，单季上限为5%。（财联社）

中植基金400亿标类资产出售，由华源证券成功竞购。5月23日，中植基金销售有限公司存续规模400多亿元的标类资产，被华源证券通过招标形式竞购。中植基金此次出售其标准化产品类资产，包含业务、系统、员工、客户、18家机构等。尽管中植集团出险，但中植基金一直保持正常运营，并保持盈利状态。在行业人士看来，此次收购一方面是落实国家和监管部门保护投资者合法权益，防范化解金融风险的有关要求；另一方面，华源证券通过收购，为发力财富管理实现有益补充。（财联社）

公募基金管理规模突破30万亿元。5月23日，中基协最新数据显示，截至2024年4月底，我国境内共有基金管理公司148家，其中，外商投资基金管理公司51家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司97家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家、保险资产管理公司1家，以上机构管理的公募基金资产净值合计30.78万亿元。（财联社）

北交所总经理隋强：北交所现拥有合格投资者近700万户，累计900余只公募基金参与市场投资。5月23日，“2024年金融街论坛系列活动——资本市场赋能新质生产力”主题交流活动上，北京证券交易所总经理隋强介绍说，北交所现拥有合格投资者近700万户，社保基金、保险资金、QFII均已入市，累计900余只公募基金参与市场投资。去年10月以来，市场日均成交85.4亿元，较改革前增加7倍；日均换手率4.4%，较改革前增加3.5个百分点，目前维持在2%左右。（财联社）

首个保租房公募不动产投资信托基金扩募，市场配套制度进一步完善。5月23日，全国首单公租房公募REITs（不动产投资信托基金），即华夏北京保障房中心租赁住房REIT，正式启动扩募工作并新购入基础设施项目，拟通过扩募机制实现新旧资产的协同效应、体现规模效益。市场分析人士指出，扩募机制的出台标志着我国REITs市场配套制度的进一步完善。参考海外经验来看，扩募对于促进REITs市场健康成长，促进REITs规模增长具有重要作用。 (贝壳财经)

改革初显成效，浮动费率基金业绩亮眼。去年四季度，作为基金费率改革的创新型产品，20只浮动费率基金先后成立。从上述基金业绩表现看，过去半年来，在剧烈震荡行情中，业绩整体表现不错，表现最好的基金收益率超过28%。从上述浮动费率基金产品成立以来的业绩表现看，截至5月21日，仅4只产品没能取得正收益，但跌幅也均在3%以内，整体表现不错。在取得正收益的基金产品中，有10产品回报率超过6%，其中5只产品回报率超过10%。从领跑基金的业绩归因看，主要源于在市场剧烈调整时敢于出击，利用市场跌出来的机会建仓。 (上海证券报)

资管巨头唱多，对冲基金加仓中国资产。5月22日，Choice数据显示，截至5月20日，北向资金2月以来连续4个月净买入。今年以来，北向资金合计净买入额为931.81亿元，已超过2022年900.2亿元和2023年437亿元的净买入额。近日披露的一系列数据显示，全球资金正加大对中国资产的配置力度。高盛集团大宗经纪部门最新数据显示，上周对冲基金在全球各地区净买入股票，其中对中国股票的净买入已持续四周。此外，在最新发布的股票策略报告中，高盛将沪深300指数12个月目标位从3900点上调至4100点，对A股维持“增持”评级。多家机构表示，海外市场持续波动以及中国经济基本面逐步好转，是吸引外资回流的主要原因。 (上海证券报)

沪市债券ETF规模年内增幅近六成，净流入超310亿元。今年以来，债市整体表现走强，债券ETF规模持续增长。截至5月20日，沪市债券ETF规模852亿元，较年初增幅超57%、较2023年初增长超175%，年内资金净流入超310亿元。沪市目前共有债券ETF产品15只，其中，政金债ETF今年以来净流入79亿元、短融ETF净流入72亿元。近期，短融ETF规模突破300亿元，成为境内最大的债券ETF单品。债券ETF给投资者带来了稳健的投资回报。今年以来沪市债券ETF平均年化收益率达7.48%，其中30年国债ETF年化收益高达17.84%。从二级市场流动性来看，沪市债券ETF整体的活跃度也进一步抬升，今年以来日均成交额达187.1亿元，较2023年增长23%，短融ETF年内日均成交额达70亿元。近期多家基金管理人先后上报了债券ETF，体现出对于债券ETF产品布局的长期看好。（财联社）

两私募启动整合，润时基金业务及团队加入正心谷资本。5月22日，据润时基金和正心谷资本公告，两家公司将于近期启动业务及人员整合工作。整合完成后，润时基金创始人、知名基金经理雷鸣将加入正心谷资本私募证券投资基金管理人——浙江义乌市檀真投资管理合伙企业(有限合伙)担任合伙人兼投资总监，润时基金现有业务及团队成员将一并加入。“整合工作完成后，雷鸣将更加专注于投研业务，润时旗下原有产品将会继续由雷鸣全权负责投资管理。”润时基金称。（财联社）

国金资管展业刚满一年“吃罚单”，强监管下券商资管类罚单密集落地。展业刚满一年，国金证券资产管理有限公司（以下简称“国金资管”）就收监管罚单。5月21日，宁波证监局披露一张罚单，剑指国金资管。罚单显示，“国金证券领爱私享1号单一资管计划”未在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，违反了相关规定。爱柯迪（600933.SH）时任副董事长盛洪作为上述资管计划唯一受益人，已于前一日公告遭罚。近期，监管部门持续释放对券商“严监严管”信号。蓝鲸新闻记者梳理，截至目前，今年至少有6家券商及券商资管公司因资管业务违规被罚，涉及纾困产品管理不足、违规提供通道服务、未充分履行主动管理职责等问题。（蓝鲸财经）

三、市场和数据

股票市场：上周市场延续震荡走势。地产政策超预期，地产链板块大涨，带动沪深300指数（0.32%）和全A指数（0.06%）收涨，中证500（-0.79%）、创业板指（-0.70%）和科创50（-1.65%）表现相对稍弱。

债券市场：本周债市震荡，除30年国债以外各期限下行仅约1bp，30年国债下行约4bp。前半周债市波动较小，长债波动幅度在1bp以内。（东兴基金）

汇率变动：上周，美元对人民币价格经历五连阳，周线上收出一个实体阳线。最终收盘价为7.2435,较上周收盘上涨0.27%，振幅在0.25%。美元指数在104.49附近维持疲软，最终以一波回跌结束了当周行情，周线下跌0.79%。

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