德业股份获国金证券买入评级，12个月目标价为129.86元

2024年8月12日，德业股份获国金证券买入评级，近一个月德业股份获得2份研报关注。

研报预计2024/2025/2026年公司实现营业收入116.2亿/158.0亿/187.6亿元，同比+55.3%/+36.0%/+18.7%，归母净利润26.8亿/34.5亿/38.1亿元，同比+49.4%/+29.1%/+10.3%，给予公司2025年24倍估值，目标价129.86元。研报认为，电网建设落后叠加极端天气引发的缺电刚需以及电价上涨、政策出台、利率下降带来的光储系统经济性提升是最重要的两大增长原因。在2023-2024组件价格下降幅度超50%的背景下，小型分布式光储系统价格降幅约20-30%，光储系统有望从高收入国家向中等收入国家下沉渗透；公司进入逆变器行业较晚，率先布局了巴基斯坦、巴西、南非等新兴市场，通过与当地大型经销商进行独家签约和贴牌合作，实现了较高的市占率；公司的业绩改善明显，2024年上半年实现归母净利润11.8-12.8亿元，同比-6.4%-+1.5%。

风险提示：新兴市场需求不及预期、国际贸易风险、市场竞争加剧。

来源:金融界